Clifford Chance Badea a asistat băncile intermediare în emisiunea de obligațiuni de 500 milioane Euro a Băncii Transilvania

Portofoliul total al practicii Piețe de Capital a biroului din București a depășit 15 miliarde Euro în ultimele 12 luni, Clifford Chance fiind implicată în toate tranzacțiile majore lansate în România în această perioadă

Avocații din practica Piețe de Capital a Clifford Chance Badea, biroul local al firmei globale de avocatură Clifford Chance, au fost implicați în tranzacții cu o valoare cumulată de peste 15 miliarde de Euro în ultimele 12 luni, asistând în toate mandatele majore lansate în România, dar și într-o serie de tranzacții complexe la nivel global.

Printre cele mai recente mandate se numără asistența acordată băncilor intermediare în legătură cu implementarea programului multi-anual de emisiuni de obligațiuni al Băncii Transilvania (cu un plafon de 1 miliard de Euro), respectiv programul multi-anual de emisiuni de obligațiuni al CEC Bank (600 milioane Euro), asistență acordată băncilor intermediare în toate ofertele de eurobonduri suverane ale României, precum și asistență acordată băncilor intermediare în legătură cu cel mai mare IPO pregătit pentru acest an la nivelul Europei Centrale și de Est. 

Daniel Badea, managing partner, spune: „Această performanță ne onorează și ne obligă, deopotrivă. Suntem unul dintre pionierii pieței de capital din România, fiind implicați în primele tranzacții locale majore, într-o perioadă în care piața românească de capital abia se forma (2002 – 2007). În timp, am construit o practică de profil care astăzi este un reper de calitate și inovație pentru cele mai complexe mandate de pe piața autohtonă. În același timp, ne-am poziționat la nivelul rețelei globale Clifford Chance drept unul dintre cele mai dinamice și performante birouri pe acest produs, fapt care se reflectă printr-o pondere în creștere de proiecte globale în care suntem implicați activ”.

Mădălina Rachieru-Postolache, partener, adaugă: „Ne bucurăm să vedem că piața românească de capital, prin instrumentele sale de debt și equity, devine o opțiune tot mai atractivă pentru mediul de business. Mai mult decât atât, observăm din ce în ce mai multe proiecte cu componentă internațională, pe măsură ce emitenții înțeleg avantajele pe care le implică expunerea pe piețele de capital mature. Continuăm să fim alături de partenerii noștri, aducând în proiecte cea mai bună echipă de avocați de piață de capital din România, dar și know-how-ul extins al singurei practici de Piețe de Capital din România care este pe deplin integrată într-o rețea globală Tier 1”.

Echipa coordonată de Daniel Badea și Mădălina Rachieru-Postolache are un nucleu de 10 avocați, cei 2 parteneri fiind asistați în principal de Cosmin Anghel (counsel), Gabriel Toma și Mădălina Mailat (avocați seniori), Dorin Giurgi și Nicolae Grasu (avocați colaboratori).

Pe deplin integrată în rețeaua globală Clifford Chance, practica Piețe de Capital de la București este creditată de marile ghiduri juridice internaționale în topul firmelor de avocatură specializate pe această arie (categoria Tier 1) de peste 17 ani.

Portofoliul din ultimele 12 luni include proiecte de referință precum:

1. Programul de Obligațiuni pe Termen Mediu (MTN) al Băncii Transilvania – Asistență acordată băncilor intermediare în legătură cu elaborarea și implementarea programului Medium Term Notes (MTN) al Băncii Transilvania, precum și cu oferta inaugurală de 500 milioane Euro;
2. Programul de Obligațiuni pe Termen Mediu (MTN) al CEC Bank – Asistență acordată băncilor Citigroup and Raiffeisen Bank International în calitate de aranjori în legătură cu lansarea programului multi-anual de obligațiuni al CEC Bank, cu un plafon total de 600 milioane Euro, precum și asistență acordată Citigroup, Raiffeisen Bank International și Raiffeisen Bank S.A. în legătură cu oferta publică inaugurală a CEC Bank în valoare de 119,3 milioane Euro (obligațiuni listate pe bursele din Luxemburg și București);
3. Programul de Obligațiuni pe Termen Mediu al UniCredit Bank – Asistență acordată UniCredit Bank în legătură cu lansarea programului multi-anual de obligațiuni cu un plafon total de 200 milioane Euro, precum si asistență la lansarea primei emisiuni de obligațiuni corporative din cadrul programului, care a fost supra-subscrisă de investitori instituționali locali și instituții financiare internaționale pentru 488,5 milioane RON;
4. Majorarea de capital a OMV Petrom – Asistență acordată OMV Petrom cu privire la majorarea capitalului social și listarea noilor acțiuni și GDR-uri la Bursele din București și Londra;
5. Răscumpărarea de acțiuni Fondul Proprietatea – Asistență acordată Fondului Proprietatea, administrat de Franklin Templeton International Services S.R.L., în tranzacția de răscumpărare de acțiuni de pe Bursa de Valori de la București și a certificatelor de depozit globale de pe Bursa de Valori de la Londra;
6. IPO în domeniul energiei – Asistență acordată unui important grup de distribuție de energie și listarea la Bursa de Valori București (în desfășurare);
7. Programul de Euro-obligațiuni pe Termen Mediu (MTN) în valoare de 56 miliarde Euro al României – Clifford Chance Badea a fost implicată în toate emisiunile de obligațiuni suverane pe piețe externe, de la lansarea programului în 2011. Printre cele mai recente se numără:

25 mai 2022 – Asistență acordată Citigroup, Erste Group, J.P. Morgan, Raiffeisen Bank și Société Générale în legătură cu emisiunea de:

1. • 1 miliard USD, cupon 5.250%. Obligațiuni scandente în 2027 și
   • 750 milioane USD, cupon 6.000%. Obligațiuni scandente în 2034;

27 septembrie 2022 – Asistență acordată Citigroup, Erste Group, J.P. Morgan, Raiffeisen Bank și Société Générale în legătură cu emisiunea de:

1. • 600 milioane Euro, cupon 5.000%. Obligațiuni scandente la 27 septembrie 2026 și
   • 750 milioane Euro, cupon 6.625%. Obligațiuni scandente la 27 septembrie 2029;

5 ianuarie 2023 – Asistență acordată BNP Paribas, HSBC, ING, Raiffeisen Bank și UniCredit Bank AG la invitația României, prin intermediul Ministerului de Finanțe, pentru operațiunea de răscumpărare anticipată a seriilor de obligațiuni denominate în dolari americani, cupon 4.375%, scadente în 2023, și cupon 4.875%, cu scadență în 2024;

17 ianuarie 2023 – Asistență acordată BNP Paribas, HSBC, ING Bank N.V., Raiffeisen Bank și UniCredit Bank AG, în legătură cu emisiunea de:

1. • 1.242.608.000 USD, cupon 6.625%. Obligațiuni scandente în 2028,
   • 1,5 miliarde USD, cupon 7.125%. Obligațiuni scandente la 2033 și
   • 1,25 miliarde USD, cupon 7.625%. Obligațiuni scandente la 2053;

6 februarie 2023 – Asistență acordată Citigroup, Erste Group, HSBC, J.P. Morgan SE și Société Générale în legătură cu emisiunea de:

1. • 600 milioane Euro, cupon 5.000%. Obligațiuni scandente la 27 septembrie 2026 și
   • 1,4 miliarde Euro, cupon 6.625%. Obligațiuni scandente la 27 septembrie 2029;

1. Tranzacții complexe de securitizare la nivel global – Avocații de la București acordă în mod constant asistență unor instituții financiare globale, fie în cadrul unor echipe din Londra sau în mod independent, sub coordonarea unui partener din Londra, în legătură cu tranzacții ample de securitizare și lansarea emisiunilor de instrumente financiare aferente. Valoarea tranzacțiilor încheiate în ultimul an depășește 2,5 miliarde lire sterline. Echipa de avocați acordă asistență cu privire la redactarea prospectelor și a principalelor documente ale tranzacției, înființarea societăților investiționale (SPV) relevante, structurarea documentației pentru obținerea unor calificări, precum cel de securitizare STS (simplă, transparentă şi standardizată), asigurând totodată coordonarea echipelor multi-jurisdicționale (inclusiv din Statele Unite).

Ca formator de piață, Clifford Chance Badea are în palmares oferte de acțiuni și obligațiuni în premieră pentru România, precum primul proiect de obligațiuni corporative (Raiffeisen Bank, 2004); primul program Medium Term Notes (MTN) al unui emitent român (Banca Comercială Română,  2009); programul Global Medium Term Notes al României, care a inclus și prima emisiune de obligațiuni românești către investitori americani (2011); prima listare duală, care a inclus și prima emisiune de Certificate Globale de Depozit (GDR-uri) din România (IPO-ului Romgaz, 2013); primul proiect de finanțare prin obligațiuni verzi (2018), primul program de emisiune de obligațiuni ipotecare realizat de un emitent român (Alpha Bank România, în valoare de până la 1 miliard Euro, 2019).

Alte tranzacții reprezentative pentru biroul Clifford Chance de la București includ:

1. Emisiunea de obligațiuni verzi a MAS Real Estate – Asistență acordată MAS Real Estate, deținută majoritar de Prime Kapital, în legătură cu oferta de obligațiuni verzi în valoare de 300 de milioane Euro, care au fost listate pe Bursa Euronext din Dublin;
2. Emisiunea de obligațiuni verzi a Nordic Trustees AS – Asistență acordată Nordic Trustee AS, în calitate de agent de garanție și bond trustee, în legătură cu emisiunea de obligațiuni verzi garantate pe lege norvegiană în valoare de 200 milioane Euro, emisă de o societate deținută de Alternus Energy Group PLC (Irlanda), proprietarul a cinci parcuri solare din România;
3. Listarea CTP N.V. – Asistență acordată sindicatului de bănci internaționale format din Erste Group, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Kempen & Co, UBS, ING și Raiffeisen Bank, în legătură cu oferta publică inițială și listarea acțiunilor CTP N.V. pe bursa Euronext Amsterdam, tranzacție estimată la 854 milioane Euro;
4. Emisiunea de obligațiuni FRIGOGLASS FINANCE B.V. – Asistență acordată unui sindicat de bănci internaționale de investiții în legătură cu emisiunea de obligațiuni de tip ‘high yield’ în valoare de 260 milioane Euro emise de FRIGOGLASS FINANCE B.V. și garantate inclusiv de două societăți românești – Frigoglass România S.R.L. și 3P Frigoglass S.R.L. Obligațiunile au fost listate la Luxembourg Stock Exchange, cu admitere la tranzacţionare pe piaţa Euro MTF;
5. Prima emisiune de tip ‘high yield’ lansată de un emitent român – Asistență acordată Citibank, ING Bank N.V. și Unicredit Bank S.A în legătură cu lansarea și listarea pe Irish Stock Exchange a emisiunii de obligațiuni cu o valoare totală de 850 milioane Euro a RCS&RDS, garantată de Digi Communications și de filialele RCS&RDS din Spania și Ungaria;
6. Programul de obligațiuni NE Property B.V. – Asistență acordată NE Property B.V. în legătură cu implementarea programului de obligațiuni (Guaranteed Euro Medium Term Program) în valoare de 1,5 miliarde Euro garantate de NEPI Rockcastle plc, precum și în legătură cu emisiunile de obligațiuni în baza programului;
7. Emisiunile de obligațiuni DIGI – Asistență acordată consorțiului format din J.P. Morgan și Deutsche Bank în legătură cu emisiunea de obligațiuni în valoare de 350 milioane Euro lansată în 2016 de Digi Communications (DIGI), societatea care deține operatorul telecom RCS&RDS, precum și asistență acordată Citigroup în legătură cu o nouă emisiune de obligațiuni în valoare de 200 milioane Euro lansată în februarie 2019 și care urma să fie consolidată cu obligaţiunile emise de DIGI în 2016;
8. Emisiunile de obligațiuni UniCredit Leasing Corporation IFN – Asistență acordată băncilor de investiții în legătură cu emisiunea de obligațiuni în valoare de 300 milioane Euro a UniCredit Leasing Corporation IFN S.A., listată pe Bursa de Valori din Luxemburg;
9. Listările de obligațiuni Globalworth pe bursele din București și Irlanda: Asistență acordată Globalworth Real Estate Investment Limited în legătură cu listarea obligațiunilor în valoare de 550 milioane Euro pe bursele din București și Irlanda din iulie 2017 și asistență acordată aceluiași emitent într-o tranzacție similară derulată în mai 2018, a doua emisiune de obligațiuni corporative în valoare de 550 milioane Euro.

Clifford Chance Badea asistă emitenți de acțiuni și obligațiuni, precum și sindicate de intermediere în tranzacții de piețe de capital. Tranzacțiile sunt adesea asistate de echipe trans-naționale care generează un mix optim de expertiză locală și know-how global. Acolo unde este nevoie, clienții beneficiază de o practică full service de drept englez și drept american.

De asemenea, avocații acordă în mod constant consultanță companiilor cu care lucrează în legătură cu respectarea și alinierea la legislația pieței de capital pe diverse aspecte precum abuz de piață, cadrul juridic aferent informațiilor privilegiate, obligația lansării de oferte publice obligatorii, obligații de transparență, etc.

Articol preluat: Clifford Chance Badea

Clifford Chance este prezentă în România din 2006 şi operează în prezent sub denumirea Clifford Chance Badea. Biroul din Bucureşti se implică în mod constant în tranzacţii complexe de împrumuturi sindicalizate, finanţări, restructurări, emisiuni de eurobonduri şi de acţiuni pe pieţe internaţionale de capital, instrumente financiare derivate, achiziţii de companii de către investitori strategici sau fonduri de private equity, proiecte de infrastructură şi autostrăzi, investiţii imobiliare, precum şi litigii şi arbitraje interne şi internaţionale